米ファイザーがアイルランドのアラガンを買収。その概要と背景にある節税対策とは。

2015年11月23日、アメリカ製薬大手のファイザーと、アイルランドの同業アラガンは合併することに合意したことを発表しました。2016年後半に合併の手続きを終える予定で、世界最大の製薬会社が誕生します。

本記事は、ファイザーとアラガンの合併についてと、ファイザーがアラガンを買収した本当の狙いである節税対策について解説します。

※2016年4月7日、ファイザー製薬はアラガンの買収を断念しました。
これは、4月3日にアメリカ政府が法人税率の低い国に拠点を移すことによる企業の課税逃れを規制する措置を発表したことを受けてのこです。

世界最大の製薬会社が誕生

アメリカのファイザーがアイルランドのアラガンという製薬会社を19兆円で買収します。

ファイザー アラガン
本社 アメリカ・ニューヨーク アイルランド・ダブリン
処方薬売上高(’14年) 496億ドル(約6兆円) 111億ドル(約1.4兆円)
代表製品 ED治療薬「バイアグラ」
高脂血症治療薬「リピトール」
しわ取り薬剤「ボトックス」

製薬業界ではスイスのノバルティスが売上高580億ドル(約7兆円)で世界第1位ですが、新会社はこれを超えるのは確実で世界最大の製薬会社が誕生することになります。

ただ、今回ファイザーがアラガンの買収を行った狙いは全然違うところにあります。

税金対策で本社はアイルランドに

元の会社の規模からいえば新会社の本社はファイザーのあるアメリカ・ニューヨークに設置するのが普通の流れのように思えます。
しかし、本社はアラガンのあるアイルランド・ダブリンに設置されることとなりました。

これは税金対策のためで、規模の小さな会社へ規模の大きな会社を形式的に吸収させることを「逆さ合併」と言います。

世界の法定実効税率

(OEDC調べ)
1位 アメリカ 39.00%
2位 フランス 34.43%
3位 ベルギー 33.99%
4位 日本 32.11%
34位 アイルランド 12.50%

法定実効税率とは法人税や事業税、住民税など会社に課される税金を全て合計したものです。

ファイザーの本社があるアメリカは世界で一番税率が高く、39.00%にものぼります。
一方、アラガンの本社があるアイルランドは税率が12.50%で、アメリカの3分の1以下となっています。

ウォールストリートジャーナルによりますと、合併による節税効果は年間約20億ドル(約2400億円)になるのではないかと言われています。

アメリカで問題となっている課税逃れ

外国企業誘致のために意図的に税金を優遇する国や地域をタックス・ヘイブン(租税回避地)といい、アイルランド、シンガポール、ケイマン諸島などがあります。
税率を下げても、今回のファイザーとアラガンのM&Aのように大規模な企業が自国へ来てくれれば大幅に税収は上がります。

OECD(経済協力開発機構)は、タックス・ヘイブン実施国が税率を下げることにより、世界で年間約12兆円~29兆円の法人税収が取り損ねられていると推計しています。

タックス・ヘイブンはアメリカで問題になっており、財務省は2014年9月に、課税逃れを狙って国外に本社を移す動きを抑止しようと、企業の資金活用を制限する防止策を打ち出していました。
にもかかわらず、今回アメリカ最大の製薬会社であるファイザーが、課税を回避するために本社をアイルランドに移したことはアメリカ国内で大きな議論を呼びそうです。

また、課税逃れ対策は次期大統領選の争点にもなるのではないかと言われています。

ひとこと

世界一の座と、大きな節税効果を得られるファイザーの買収劇は大成功と言えそうです。
しかし、アメリカからすれば約2400億円もの税収が国外へ行ってしまうんですからたまったもんじゃないですね。

次の課税逃れ対策としては、オバマ大統領が海外事業にも14%の課税をすることなどが考えられているようで、次期大統領による政策にも注目したいところです。

(本記事は、朝日放送の『おはよう朝日です』内の「岩本計介の朝トレ!キーワード」のコーナーで放送された内容をもとに編集しています。)

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